법정화폐의 덫

“무한히 팽창 가능한 법정화폐는 역사상 가장 위대한 마술이자 가장 어두운 악의 힘입니다.”

법정화폐는 안전하게 느껴집니다. 안정적이고 친숙하게 느껴집니다. 우리는 그것을 벌고, 저축하고, 세금을 내면서 자랍니다. 그것은 우리 급여를 재는 단위이고, 은행이 우리를 위해 보관하는 것이며, 식료품부터 부동산까지 모든 것을 살 때 쓰는 수단입니다. 일상의 구석구석에 너무 깊이 스며들어 있어서 대부분의 사람들은 그 본질도, 기원도, 피할 수 없는 궤적도 의심하지 않습니다. 그러나 정상이라는 표면 아래에서 법정화폐는 시한폭탄입니다. 단기적 사고를 조장하고, 이미 강력한 자들을 더욱 부유하게 만들며, 평범한 사람들의 미래를 조용히 강탈합니다. 모든 것이 더 비싸게 느껴지는 이유, 중산층이 사라지는 이유, 제자리에 머물기 위해 매년 더 열심히 달려야 하는 이유가 바로 여기에 있습니다. 법정화폐 함정에 오신 것을 환영합니다. 너무나 안락한 감옥이라 대부분의 수감자들은 자신이 갇혀 있다는 사실조차 깨닫지 못합니다.

인플레이션은 흔히 경제 성장을 위한 작고 감내할 만한 비용으로 대중에게 제시됩니다. 경제를 “자극하는” 연간 꾸준한 2%라고요. 현실에서 인플레이션은 현금을 보유하거나 고정 임금을 받는 모든 사람에게 부과되는 은밀한 세금입니다. 대표 없는 과세이며, 논쟁 없이 부과되고, 동의 없이 징수되며, 잔혹한 불평등으로 분배됩니다. 인플레이션이 가장 근본적인 수준에서 어떻게 작동하는지 이해하려면 사고 실험을 해보십시오. 사과 10개와 10달러만 있는 작은 경제를 상상해 보십시오. 공급과 수요가 균형을 이루면 사과 1개의 자연 가격은 1달러입니다. 이제 통화량을 담당하는 당국이 10달러를 더 찍어내 총 20달러로 늘렸다고 상상해 보십시오. 사과의 수는 변하지 않았습니다. 사과의 품질은 향상되지 않았습니다. 경제에 실질적으로 추가된 것은 아무것도 없습니다. 그러나 이제 20달러가 똑같은 사과 10개를 쫓고 있습니다. 시장은 다시 균형을 잡습니다. 이제 사과 1개는 2달러입니다. 사과가 더 가치 있게 된 것이 아닙니다. 돈의 가치가 떨어진 것입니다. 각 달러의 구매력은 절반으로 줄었습니다. 이것이 가장 순수한 형태의 인플레이션입니다. 더 많은 돈이 같은 양의 상품을 쫓아 가격이 오르는 것입니다. 핵심은 이것입니다. 부는 창출되지 않았습니다. 단지 원래 달러를 쥐고 있던 사람들로부터 새로 찍힌 달러를 먼저 받은 사람들에게 이전되었을 뿐입니다.

학교에서 가르치지 않는 것이 있습니다. 인플레이션은 모든 사람에게 똑같이 영향을 미치지 않습니다. 새로운 돈이 만들어지면 은행, 기업, 정부 계약, 자산 시장 등 특정 경로를 통해 경제에 흘러 들어갑니다. 돈의 원천에 가장 가까운 사람들은 가격이 조정되기 전에 새 돈을 쓸 수 있으므로 가장 먼저 이득을 챙깁니다. 이들은 각 달러의 구매력이 아직 비교적 온전할 때 자산을 사들이고, 시장에 투자하며, 이익을 확보합니다. 반면 급여나 고정 수입으로 생활하는 일반인들은 가격이 이미 오른 뒤에야 인플레이션을 체감합니다. 새 돈이 일반 근로자의 월급에 닿을 때쯤이면 시장은 이미 가격을 다시 매겼습니다. 주택, 식료품, 의료, 교육 비용은 이미 올랐습니다. 근로자의 임금은 그렇지 않습니다. 18세기 경제학자 리처드 캉티용이 밝혀낸 이 현상은 왜 부가 중앙은행과 통화 정책에 가장 가까운 사람들의 손에 집중되는지를 설명합니다. 음모론이 아닙니다. 법정화폐가 작동하는 방식의 구조적 특징입니다. 이 시스템은 의도적이든 아니면 그 구조에서 자연스럽게 나타난 결과이든, 임금 생활자로부터 자산 보유자에게, 주변부에서 중심으로, 다수에서 소수에게 부를 이전하도록 설계되어 있습니다.

법정화폐 시스템은 본질적으로 부채 기반입니다. 법정화폐 경제에서 돈은 곧 부채입니다. 정부가 버는 것보다 더 많이 쓰면 빌립니다. 소비자가 감당할 수 있는 것보다 더 많은 것을 원하면 빌립니다. 기업이 확장하려 하면 빌립니다. 시스템 전체가 신용의 끊임없는 팽창에 기대어 있습니다. 중앙은행은 금리를 인위적으로 낮게 유지해 차입을 싸게 만들고 저축을 무의미하게 만들면서 이 기계를 계속 돌립니다. 부채가 감당할 수 없을 만큼 커지면 더 많은 돈을 찍어 메웁니다. 그 결과 인류 역사상 가장 거대한 부채 거품이 만들어졌습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 전 세계 부채는 300조 달러를 넘어섰으며, 이는 지구 전체 연간 경제 생산량의 세 배가 넘습니다. 수학은 냉정합니다. 금리가 오르면 부채는 갚을 수 없게 됩니다. 돈을 계속 찍어내면 통화는 휴지 조각이 됩니다. 두 길 모두 같은 곳으로 이어집니다. 청산입니다. 이 시스템은 단순히 취약한 것이 아닙니다. 스스로 만들어낸 죽음의 나선에 갇혀 있으며, 각 개입이 다음의 더 큰 개입을 불가피하게 만드는 조건을 낳습니다. 돈을 찍을 때마다 통화는 더욱 희석되고, 그러면 같은 부채를 갚기 위해 더 많은 돈을 찍어야 하며, 그것이 통화를 더욱 희석시킵니다. 균형은 없습니다. 필연을 향한 가속만 있을 뿐입니다.

이 함정의 구조는 역사의 우연이 아니었습니다. 자신들이 무엇을 만들고 있는지 정확히 알고 있던 소수의 강력한 인물들이 비밀리에 설계한 것입니다. 1910년 11월, 미국 금융계에서 가장 영향력 있는 인물 6명이 뉴저지 호보켄에서 전용 열차에 올라 조지아 해안의 지킬 섬으로 향했습니다. 그들은 가명을 쓰며 열차 짐꾼들에게조차 신분을 숨겼습니다. 이 그룹에는 국가통화위원회 위원장인 넬슨 올드리치 상원의원, 재무부 차관보 아브라함 피아트 앤드류, 중앙은행 개혁의 가장 강력한 옹호자였던 독일 태생의 은행가 폴 워버그, 내셔널 시티 은행 총재 프랭크 반더립, J.P. 모건의 선임 파트너 헨리 데이비슨, 그리고 퍼스트 내셔널 은행 총재 찰스 노턴이 포함되었습니다.

이들은 함께 국가 자본의 엄청난 집중을 대표하거나 통제하고 있었습니다. 약 10일간의 비밀 회의를 통해 그들은 연방준비제도의 청사진을 작성했습니다. 올드리치 계획으로 알려진 이 제안은 탄력적인 통화를 발행하고, 최후의 대부자 역할을 하며, 금본위제가 허용하지 않는 유연성으로 통화량을 관리할 수 있는 중앙 집중식 은행 당국의 틀을 제시했습니다. 연방준비제도법은 1913년 12월 23일, 대부분의 의원들이 이미 휴가를 떠난 시점을 전략적으로 골라 서명되었습니다. 이 법은 워싱턴 D.C.의 중앙 이사회와 조율되는 12개의 지역 연방준비은행으로 구성된 중앙은행을 설립했습니다. 공공과 민간이 뒤섞인 혼합 창조물로, 표면적으로는 규제하기 위해 만들어진 바로 그 민간 은행들이 일상 운영에 막대한 영향을 미치는 구조였습니다. 연방준비제도의 창설은 세계 금융의 새로운 시대를 열었습니다. 어떤 사회에서든 가장 막강한 권력인 돈을 창조하는 권력을, 민주적 책임에서 크게 벗어나 운영되는 기관의 손에 넘긴 것입니다. 모든 주요 국가는 결국 같은 모델을 채택했습니다. 영란은행, 유럽중앙은행, 일본은행, 인도준비은행, 브라질중앙은행이 그러합니다. 이름은 달라도 구조는 동일합니다. 현대 법정화폐 함정은 바로 이 기관들에서 비롯되며, 우리 시대를 규정하는 전쟁, 구제금융, 부의 이전에 자금을 대는 것은 바로 이들의 화폐 발행기입니다.