1971: Dünyanın Gerçeklikten Koptuğu Gün

“Bu kelime, geçici, finans tarihinin en pahalı yalanıdır.”

Uzun vadeli ekonomik verilerin, ücretlerin, eşitsizliğin, borç seviyelerinin, yaşam maliyetinin, tasarruf oranlarının, üretkenliğin grafiklerini incelersen, dikkat çekici bir şey fark edeceksin. Neredeyse hepsi, tarihsel eğilim çizgilerini aynı yıl civarında kırıyor. Onlarca yıldır birlikte yükselen çizgiler aniden ayrışıyor. Nesiller boyu istikrarlı kalan ilişkiler aniden parçalanıyor. Sanki küresel ekonominin temellerine bir deprem vurmuş ve bu temeller üzerine inşa edilen her şey kaymaya ve çatlamaya başlamış gibi. O yıl 1971.

1971'den önce üretkenlik ve ücretler birlikte büyüdü. İşçiler daha verimli hale geldikçe, saat başına daha fazla üretim yaptıkça, orantılı olarak daha yüksek ücretlerle ödüllendirildiler. Bu sezgisel olarak mantıklıydı ve adaletin temel ilkesini yansıtıyordu: daha çok üretirsin, daha çok kazanırsın. 1971'den sonra bu çizgiler şiddetle ayrıştı. Üretkenlik, durmak bilmeyen teknolojik yeniliklerle yükselmeye devam etti. Ama ücretler sabit kaldı. Ortalama işçi her yıl daha fazla değer üretti ama bu değerin giderek azalan bir kısmını geri aldı.

Bunun neden olduğunu, modern ekonominin neden biz yerimizde sayarken hızlanmaya devam eden bir koşu bandı gibi hissettirdiğini anlamak için, dünyanın gerçeklikten sessizce koptuğu günü tekrar ziyaret etmeliyiz.

Temmuz 1944'te, İkinci Dünya Savaşı sona ererken, 44 Müttefik ülkenin delegeleri New Hampshire'daki Mount Washington Otel'de bir araya geldi. Görevleri devasaydı: Büyük Buhran'a ve dolayısıyla savaşın kendisine katkıda bulunan rekabetçi devalüasyonları ve ticaret savaşlarını önleyecek yeni bir uluslararası para düzeni tasarlamak.

Yarattıkları sistem sadeliğiyle zarifti. Amerika Birleşik Devletleri doları, diğer tüm para birimlerinin sabitleneceği küresel rezerv para birimi, çapa görevi görecekti. Ancak doların kendisi, ons başına 35 dolar sabit bir oranla altına sabitlenecekti. Herhangi bir yabancı hükümet, fazla dolarlarını Amerika Birleşik Devletleri Hazinesi'ne sunabilir ve bu garantili oran üzerinden karşılığında altın alabilirdi.

Kusurlu bir altın standardıydı. Doğrudan altın yerine dolar aracılığıyla işliyordu. Ama yine de bir standarttı. Fiziksel bir çapa vardı. Sistem disiplin dayatıyordu. Amerika Birleşik Devletleri çok fazla dolar basarsa, diğer ülkeler bunları altınla değiştirebilir, Amerikan kasalarını boşaltabilir ve mali sorumluluk dayatabilirdi.

Çapa yirmi beş yıldan fazla dayandı ve bu yıllar boyunca küresel ekonomi benzeri görülmemiş bir büyüme, istikrar ve geniş çapta paylaşılan refah yaşadı. Bu düzenleme, modern para hikayesinin neden kısmen bir Amerikan hikayesi olduğunu açıklıyor: dolar ağın merkezinde yer alıyordu ve diğer her para birimi ona bağlıydı. Dolara ne olduysa, dolayısıyla dünyaya da o oldu.

1960'ların sonlarına doğru Amerika Birleşik Devletleri aşırı harcama yapıyordu. Vietnam Savaşı'nı sürdürüyordu. Bu çatışma, şaşırtıcı miktarda insan, malzeme ve para tüketirken, aynı zamanda içeride Büyük Toplum refah devletini inşa ediyordu. Bu klasik Silahlar ve Tereyağı tuzağıydı: bir ulus, vatandaşlarından vergi yoluyla ikisini de ödemelerini istemeden, hem yurt dışında savaş yürütmeye hem de yurt içinde sosyal programları finanse etmeye çalışıyordu. Çözüm, her zaman olduğu gibi, para basmaktı. Amerika Birleşik Devletleri, destekleyebileceğinden daha fazla dolar yaratıyordu. Ve diğer ülkeler bunu fark etti.

Fransa, Cumhurbaşkanı Charles de Gaulle yönetiminde, fazla dolarlarını agresif bir şekilde altın külçeleriyle değiştirmeye başladı ve metali toplamak için Atlantik'i aşan gemiler gönderdi. Diğer uluslar da onu takip etti. Fort Knox'taki altın kasaları endişe verici bir hızla boşalmaya başladı.

15 Ağustos 1971 Pazar akşamı Başkan Richard Nixon ulusal televizyona çıktı. İzleyici kitlesini en üst düzeye çıkarmak için bilerek seçilen popüler Western dizisi Bonanza'yı kesen bir konuşmada, Amerika Birleşik Devletleri'nin doların altına dönüştürülebilirliğini geçici olarak askıya aldığını duyurdu. O geçici kelimesi, insan finans tarihinin belki de en pahalı yalanıdır. Altın penceresi asla yeniden açılmadı. Geçici askıya alma kalıcı hale geldi. Ve bu tek eylemle, küresel ekonominin tüm parasal mimarisi dönüştü.

O Ağustos akşamı dünyadaki her para birimi itibari para oldu. İnsanlık tarihinde ilk kez, tüm dünya hiçbir fiziksel dayanağı olmayan parayla işliyordu. Kısmi dayanak değil. Kusurlu dayanak değil. Hiçbir dayanak yoktu. Para, hükümetlerin söylediği kadar değerliydi ve daha fazlası değil. Bu, elli yıldan fazla bir süre sonra bile hala devam eden şekillerde, medeniyetin teşvik yapısını bir gecede değiştirdi.

İlk olarak para borç haline geldi. 1971 sonrası itibari para sisteminde yeni para bir kredi verildiğinde yaratılır. Bir banka kredi verdiğinde, mevcut mevduatları borç vermez, sadece bir defter kaydı olarak var olan yeni parayı yoktan var eder. Sistemde daha fazla para olması için daha fazla borç yaratmalısın. Tüm modern politikaları yönlendiren zorunluluk olan sürekli ekonomik büyüme, sürekli borç genişlemesi gerektirir. Bu, yapısal olarak borçlanmaya bağımlı bir sistem yaratır; kaldıraç azaltmanın sadece acı verici değil, potansiyel olarak felaketle sonuçlanabileceği bir sistem.

İkincisi ücret-verimlilik farkı bir yara gibi açıldı. 1971'den önce işçiler teknoloji ve süreç iyileştirmeleri sayesinde daha üretken hale geldikçe, ücretleri de paralel olarak arttı. Verimlilikten elde edilen kazançlar sermaye ve işgücü arasında paylaşıldı. 1971'den sonra verimlilik artmaya devam etti, ancak ücretler sabit kaldı. Artan verimlilikten elde edilen kazançlar, parasal değer kaybıyla sızdırıldı. Yeni basılan para işçilere değil, varlık sahiplerine aktı: hisse senetleri, gayrimenkul, finansal araçlar. Para basma makinesine en yakın olanlar zenginleşti. Ücretlere bağımlı olanlar daha da geride kaldı.

Cantillon Etkisi, yani yeni para yaratımına en yakın olanların, ondan en uzak olanların aleyhine fayda sağladığı gözlemi, teorik bir kavramdan modern ekonominin belirleyici özelliği haline geldi.

Biz 1971'in çocuklarıyız. Hissettiğimiz her ekonomik hayal kırıklığı, daha az karşılıkla daha çok çalıştığımız hissi, sistemin hileli olduğu, orta sınıfın boşaltıldığı hissi, gerçekliğe olan son bağlantının koptuğu o Ağustos akşamına dayanıyor. Bugün gördüğümüz oynaklık, eşitsizlik, çaresizlik, deneyin sınırlarına ulaştığının sesidir.