第5章
「無限に膨張可能な不換紙幣は、史上最大の手品であり、最も暗黒の悪の力である。」
不換紙幣は安全に感じられる。安定していて馴染み深い。私たちはそれを稼ぎ、貯め、税金を払うことで育つ。それは給与の計算単位であり、銀行が私たちのために保管する実体であり、食料品から不動産まであらゆるものを購入する際の交換媒体だ。それは日常生活の織物に深く織り込まれているため、ほとんどの人はその性質、起源、あるいは避けられない軌道を疑問に思うことさえない。しかしその正常性の表面の下で、不換紙幣は時限爆弾だ。それは短期的な思考を促し、既に力を持つ者をさらに豊かにし、平均的な人々から彼らの未来を静かに奪う。それはすべてがより高価に感じられる理由であり、中産階級が消えつつある理由であり、私たちが毎年より速く走らなければ同じ場所に留まれない理由だ。不換紙幣の罠へようこそ。あまりに快適なため、ほとんどの囚人が自分が収監されていることに気づかない牢獄だ。
インフレーションはしばしば、経済成長の小さく許容可能なコストとして公衆に提示される。経済を「刺激する」年間2％の安定した上昇だ。現実には、インフレーションは現金を保持している者や固定給を得ている者に対するステルス課税である。それは代表制のない課税であり、議論もなく課され、同意もなく徴収され、野蛮な不平等をもって分配される。インフレーションが最も基本的なレベルでどのように機能するかを理解するために、思考実験を考えてみよう。たった二つのものしかない小さな経済を想像してほしい。10個のリンゴと10ドルだ。需要と供給が均衡している状態では、1個のリンゴの自然な価格は1ドルである。ここで、マネーサプライを管理する権限がそれを倍増させ、さらに10ドルを印刷して合計を20ドルにすると想像しよう。リンゴの数は変わっていない。リンゴの品質は向上していない。経済に実質的なものは何も追加されていない。しかし今、20ドルが同じ10個のリンゴを追いかけている。市場は再調整する。1個のリンゴは今や2ドルになる。リンゴがより価値あるものになったわけではない。お金の価値が半分になったのだ。各ドルの購買力は半分にカットされた。これが最も純粋な形でのインフレーションだ。同じ量の商品を追いかけるより多くのお金が、より高い価格をもたらす。重要な洞察は、富が創造されたわけではないということだ。それは単に、元のドルを保持していた者から、新しく印刷されたドルを最初に受け取った者へと再分配されたに過ぎない。
学校では教えられていないことがある。インフレーションは全ての人に均等に影響を与えるわけではない。新しい通貨が創造されるとき、それは銀行、企業、政府契約、資産市場といった特定の経路を通じて経済に入り込む。その源泉に最も近い人々が最初に利益を得る。なぜなら彼らは価格が調整される前に新しい通貨を活用できるからだ。彼らは資産を購入し、市場に投資し、各ドルの購買力がまだ比較的保たれているうちに利益を確定させる。一方、給与生活者や固定収入者といった一般の人々は、価格が既に上昇した後でインフレーションを感じる。新しい通貨が平均的な労働者の給料に滴り落ちる頃には、市場は既に価格を再調整している。住宅、食料、医療、教育のコストは既に上昇している。労働者の賃金は上昇していない。18世紀の経済学者リチャード・カンティヨンによって指摘されたこの現象は、なぜ富が中央銀行や金融政策に近い人々の手に集中するのかを説明する。これは陰謀論ではない。不換紙幣が機能する仕組みの構造的特徴だ。このシステムは意図的であれ、そのアーキテクチャから生じる結果であれ、富を賃金労働者から資産保有者へ、周縁から中心へ、多数から少数へと移転するように設計されている。
不換紙幣システムは本質的に負債に基づいている。不換紙幣経済において、通貨は負債である。政府が収入以上に支出するとき、それは借金をする。消費者が支払能力以上のものを欲するとき、彼らは借金をする。企業が拡張を望むとき、彼らは借金をする。このシステム全体が信用の継続的拡大に依存している。中央銀行は金利を人為的に低く抑えることでこの機械を動かし続け、借入を安くし貯蓄を報われないものにする。負債が重すぎるとき、彼らはそれをカバーするためにより多くの通貨を印刷する。これは人類史上最大の債務バブルを生み出した。この文章を書いている時点で、世界の債務は300兆ドルを超えている。これは地球全体の年間経済生産高の3倍以上だ。数学は避けられない。金利が上昇すれば、負債は返済不能になる。通貨増刷が続けば、通貨は無価値になる。どちらの道も同じ目的地に至る。清算だ。このシステムは単に脆弱なだけでなく、自ら作り出した死の螺旋に囚われている。そこでは各介入が次のより大きな介入を必要とする条件を作り出す。印刷の各ラウンドは通貨をさらに希薄化させ、同じ負債をサービスするためにより多くの印刷を必要とし、それによって通貨はさらに希薄化する。均衡は存在しない。避けられないものへの加速しか存在しない。
この罠の構造は歴史の偶然ではない。それは、自分たちが何を作り出しているかを正確に理解していた権力者たちの小さなグループによって、秘密裏に設計された。1910年11月、アメリカ金融界で最も影響力のある6人の人物が、ニュージャージー州ホーボーケンからジョージア州沖のジェキル島へ向かう私設列車に乗り込んだ。彼らは偽名を使い、車掌からも身元を隠していた。その中には、国家通貨委員会の委員長ネルソン・オルドリッチ上院議員、財務次官アブラハム・ピアット・アンドリュー、中央銀行改革の最も声高な提唱者であったドイツ生まれの銀行家ポール・ウォーバーグ、ナショナル・シティ・バンク・オブ・ニューヨークの社長フランク・ヴァンダーリップ、J.P.モルガンの上級パートナーであるヘンリー・デイヴィソン、ファースト・ナショナル・バンクの社長チャールズ・ノートンが含まれていた。
これらの男たちは、国の資本の驚異的な集中を代表し、または支配していた。約10日間にわたる秘密会議で、彼らは後に連邦準備制度となるものの青写真を起草した。オルドリッチ案として知られるこの提案は、弾力的な通貨を発行し、最後の貸し手機能を果たし、金本位制では許されない柔軟性でマネーサプライを管理できる中央集権的な銀行当局の枠組みを定めた。連邦準備法は1913年12月23日、ほとんどの国会議員がすでに休暇中の戦略的なタイミングで法制化された。それは、ワシントンD.C.の中央委員会を通じて調整される12の地区連邦準備銀行からなる中央銀行を設立した。公的要素と私的要素が混在したハイブリッドな創造物で、日常業務は規制対象であるはずの民間銀行から強い影響を受けていた。連邦準備制度の創設は、世界金融の新時代の幕開けを告げた。それは、社会において最も重大な力である通貨創造の権力を、民主主義的説明責任を超えた機関の手に委ねた。主要国はすべて同じモデルを採用した。イングランド銀行、欧州中央銀行、日本銀行、インド準備銀行、ブラジル中央銀行。名前は異なるが、構造は同一である。現代の不換紙幣の罠はこれらの機関から生まれ、私たちの時代を定義する戦争、救済措置、富の移転を資金供給するのは、彼らの通貨増刷機なのだ。