La trappola della moneta fiat

“La moneta fiat infinitamente gonfiabile è il più grande trucco magico e la forza malvagia più oscura della storia.”

La moneta fiat sembra sicura. Sembra stabile e familiare. Cresci guadagnandola, risparmiandola, pagando le tasse con essa. È l'unità di misura del tuo stipendio, la sostanza che le tue banche custodiscono per te, il mezzo che usi per comprare tutto, dalla spesa agli immobili. È così profondamente intessuta nel tessuto della vita quotidiana che la maggior parte delle persone non si ferma mai a interrogarsi sulla sua natura, le sue origini, la sua inevitabile traiettoria. Ma sotto quella superficie di normalità, la moneta fiat è una bomba a orologeria. Incentiva il pensiero a breve termine, arricchisce i già potenti e deruba silenziosamente la persona media del suo futuro. È la ragione per cui tutto sembra più costoso, per cui la classe media sta scomparendo, per cui devi correre più forte ogni anno solo per rimanere al tuo posto. Benvenuto nella trappola della moneta fiat: una prigione così confortevole che la maggior parte dei detenuti non si rende conto di essere incarcerata.

L'inflazione è spesso presentata al pubblico come un costo piccolo e accettabile della crescita economica. Un costante 2% all'anno che “stimola” l'economia. In realtà, l'inflazione è una tassa occulta su chiunque detenga contanti o guadagni salari fissi. È tassazione senza rappresentanza, imposta senza dibattito, estratta senza consenso, distribuita con selvaggia iniquità. Per capire come funziona l'inflazione al suo livello più fondamentale, considera un esperimento mentale. Immagina una piccola economia con solo due cose: dieci mele e dieci dollari. Con domanda e offerta in equilibrio, il prezzo naturale di una mela è un dollaro. Ora immagina che l'autorità responsabile della massa monetaria decida di raddoppiarla, stampando altri dieci dollari, portando il totale a venti. Il numero di mele non è cambiato. La qualità delle mele non è migliorata. Nulla di reale è stato aggiunto all'economia. Ma ora venti dollari inseguono le stesse dieci mele. Il mercato si riequilibra: una mela ora costa due dollari. Le mele non sono diventate più preziose. Il denaro è diventato meno prezioso. Il potere d'acquisto di ogni dollaro è stato dimezzato. Questa è l'inflazione nella sua forma più pura: più denaro che insegue la stessa quantità di beni, con conseguente aumento dei prezzi. L'intuizione cruciale è che nessuna ricchezza è stata creata. È stata semplicemente ridistribuita, da coloro che detenevano i dollari originali a coloro che hanno ricevuto per primi quelli appena stampati.

Ecco cosa non viene insegnato nelle scuole. L'inflazione non colpisce tutti allo stesso modo. Quando viene creata nuova moneta, entra nell'economia attraverso canali specifici: banche, aziende, contratti governativi, mercati finanziari. Le persone più vicine alla fonte ne beneficiano per prime perché possono impiegare il nuovo denaro prima che i prezzi si siano adeguati. Acquistano beni, investono nei mercati, consolidano i guadagni mentre il potere d'acquisto di ogni dollaro è ancora relativamente intatto. Nel frattempo, le persone comuni, quelle che vivono di stipendio o di redditi fissi, sentono l'inflazione più tardi, dopo che i prezzi sono già aumentati. Quando il nuovo denaro arriva alla tua busta paga, il mercato ha già riprezzato. Il costo di alloggio, cibo, assistenza sanitaria, istruzione è già salito. I tuoi salari no. Questo fenomeno, identificato dall'economista del diciottesimo secolo Richard Cantillon, spiega perché la ricchezza si concentra nelle mani di coloro che sono più vicini alle banche centrali e alla politica monetaria. Non è una teoria del complotto. È una caratteristica strutturale di come funziona la moneta fiat. Il sistema è progettato, intenzionalmente o come conseguenza emergente della sua architettura, per trasferire ricchezza dai salariati ai detentori di beni, dalla periferia al centro, dai molti ai pochi.

I sistemi fiat sono intrinsecamente basati sul debito. In un'economia fiat, il denaro è debito. Quando i governi spendono più di quanto guadagnano, prendono in prestito. Quando i consumatori desiderano più di quanto possono permettersi, prendono in prestito. Quando le aziende vogliono espandersi, prendono in prestito. L'intero sistema dipende dalla continua espansione del credito. Le banche centrali mantengono in funzione questa macchina mantenendo i tassi di interesse artificialmente bassi, rendendo il prestito economico e il risparmio poco gratificante. Quando il debito diventa troppo pesante, stampano più denaro per coprirlo. Questo ha prodotto la più grande bolla di debito nella storia umana. Al momento di questa stesura, il debito globale supera i 300 trilioni di dollari, più di tre volte la produzione economica annuale dell'intero pianeta. La matematica è ineludibile. Se i tassi di interesse aumentano, il debito diventa impagabile. Se la stampa di denaro continua, la valuta diventa senza valore. Entrambe le strade portano alla stessa destinazione: una resa dei conti. Il sistema non è semplicemente fragile, è intrappolato in una spirale mortale di sua creazione, dove ogni intervento crea le condizioni che rendono necessario l'intervento successivo, più grande. Ogni ciclo di stampa diluisce ulteriormente la valuta, il che richiede più stampa per onorare gli stessi debiti, il che diluisce ulteriormente la valuta. Non c'è equilibrio. C'è solo accelerazione verso l'inevitabile.

L'architettura di questa trappola non fu un incidente della storia. Fu progettata in segreto, da un piccolo gruppo di uomini potenti che capivano esattamente cosa stavano creando. Nel novembre 1910, sei delle figure più influenti della finanza americana salirono su un treno privato a Hoboken, nel New Jersey, diretto a Jekyll Island, al largo della costa della Georgia. Viaggiarono sotto nomi falsi, nascondendo le loro identità persino ai facchini del treno. Il gruppo includeva il senatore Nelson Aldrich, presidente della Commissione Monetaria Nazionale; Abraham Piatt Andrew, Sottosegretario al Tesoro; Paul Warburg, un banchiere di origine tedesca che era stato il più accanito sostenitore della riforma bancaria centrale; Frank Vanderlip, presidente della National City Bank di New York; Henry Davison, socio anziano di J.P. Morgan; e Charles Norton, presidente della First National Bank.

Insieme, questi uomini rappresentavano o controllavano una sbalorditiva concentrazione del capitale della nazione. In circa dieci giorni di incontri segreti, stesero il progetto per quello che sarebbe diventato il Federal Reserve System. La proposta, nota come Piano Aldrich, delineava una struttura per un'autorità bancaria centralizzata che potesse emettere valuta elastica, fungere da prestatore di ultima istanza e gestire l'offerta di moneta con una flessibilità che il gold standard non permetteva. Il Federal Reserve Act fu firmato il 23 dicembre 1913, strategicamente in un momento in cui la maggior parte dei rappresentanti del Congresso era già in vacanza. Istituì una banca centrale composta da dodici banche di riserva regionali coordinate tramite un Consiglio centrale a Washington, D.C., un'entità ibrida, in parte pubblica e in parte privata, con operazioni quotidiane fortemente influenzate dalle stesse banche private che era stata apparentemente creata per regolare. La creazione della Federal Reserve segnò una nuova era nella finanza globale. Pose il potere di creare denaro, il potere più significativo in qualsiasi società, nelle mani di un'istituzione che opera in gran parte al di là della responsabilità democratica. Ogni grande nazione alla fine adottò lo stesso modello: la Banca d'Inghilterra, la Banca Centrale Europea, la Banca del Giappone, la Reserve Bank of India, la Banca Centrale del Brasile. I nomi differiscono, ma l'architettura è identica. È da queste istituzioni che scaturisce la moderna trappola della moneta fiat, e sono i loro torchi monetari a finanziare le guerre, i salvataggi e i trasferimenti di ricchezza che definiscono la nostra epoca.