فخ العملة الورقية

“العملة الورقية القابلة للتضخم اللانهائي هي أعظم خدعة سحرية، وأشد قوة شريرة في التاريخ.”

العملة الورقية تبدو آمنة. تبدو مستقرة ومألوفة. نكبر ونحن نكسبها ونُدخرها وندفع ضرائبنا بها. هي وحدة القياس لرواتبنا، والمادة التي تحفظها البنوك لنا، والوسيط الذي نشتري به كل شيء من البقالة إلى العقارات. إنها منسوجة بعمق في نسيج الحياة اليومية حتى إن معظم الناس لا يتوقفون لحظة ليتساءلوا عن طبيعتها أو أصولها أو مآلها الحتمي. لكن تحت هذا السطح المألوف، العملة الورقية قنبلة موقوتة. تُحفّز التفكير قصير الأمد، وتُثري الأقوياء أصلاً، وتسرق بصمت مستقبل الإنسان العادي. هي السبب في أن كل شيء بات أغلى، وفي تآكل الطبقة الوسطى، وفي اضطرارنا إلى الركض بجهد أكبر كل عام لمجرد البقاء في مكاننا. أهلاً بك في فخ العملة الورقية: سجن مريح لدرجة أن معظم نزلائه لا يدركون أنهم خلف القضبان.

يُقدَّم التضخم للرأي العام على أنه تكلفة صغيرة مقبولة ثمنًا للنمو الاقتصادي. نسبة ثابتة 2٪ سنويًا "تحفّز" الاقتصاد. والحقيقة أن التضخم ضريبة خفية تقع على كل من يحتفظ بالنقد أو يتقاضى أجرًا ثابتًا. ضريبة بلا تمثيل، تُفرض بلا نقاش، وتُؤخذ بلا موافقة، وتُوزَّع بظلم فاحش. ولفهم آلية التضخم في أبسط صورها، تأمل هذه التجربة الذهنية. تخيّل اقتصادًا مصغّرًا لا يضم إلا شيئين: عشر تفاحات وعشرة دولارات. مع توازن العرض والطلب، يكون السعر الطبيعي للتفاحة الواحدة دولارًا واحدًا. الآن تخيّل أن السلطة المسؤولة عن العرض النقدي تقرر مضاعفته، فتطبع عشرة دولارات إضافية ليبلغ المجموع عشرين. عدد التفاحات لم يتغير. جودتها لم تتحسن. لم يُضَف شيء حقيقي إلى الاقتصاد. لكن عشرين دولارًا باتت تطارد العشر تفاحات ذاتها. يعيد السوق توازنه: التفاحة الواحدة بدولارين. لم تصبح التفاحات أكثر قيمة. بل أصبح المال أقل قيمة. انخفضت القوة الشرائية لكل دولار إلى النصف. هذا هو التضخم في أنقى صوره: مزيد من المال يطارد الكمية ذاتها من السلع فترتفع الأسعار. والدرس الجوهري هنا أنه لم تُخلَق أي ثروة. بل أُعيد توزيعها فحسب، من أصحاب الدولارات الأصلية إلى من وصلت إليهم الدولارات المطبوعة حديثًا أولاً.

هذا ما لا تُدرِّسه المدارس. التضخم لا يقع على الجميع بالتساوي. حين تُستحدث أموال جديدة، تدخل الاقتصاد عبر قنوات بعينها: البنوك، والشركات، والعقود الحكومية، وأسواق الأصول. المقربون من المصدر يجنون الفائدة أولاً، لأنهم يوظّفون الأموال الجديدة قبل أن تتكيف الأسعار. يشترون الأصول، ويستثمرون في الأسواق، ويحجزون مكاسبهم بينما القوة الشرائية لكل دولار لا تزال سليمة نسبيًا. في المقابل، يشعر عامة الناس، أولئك الذين يعيشون على رواتب أو دخل ثابت، بالتضخم متأخرًا، بعد أن تكون الأسعار قد ارتفعت فعلاً. حين تتسرب الأموال الجديدة أخيرًا إلى راتب العامل العادي، يكون السوق قد أعاد تسعير نفسه. تكاليف السكن والغذاء والرعاية الصحية والتعليم ارتفعت بالفعل. أجور العامل لم ترتفع. هذه الظاهرة التي رصدها الاقتصادي ريتشارد كانتيلون في القرن الثامن عشر تفسر لماذا تتمركز الثروة في أيدي الأقرب إلى البنوك المركزية والسياسة النقدية. ليست نظرية مؤامرة. إنها سمة هيكلية في طريقة عمل العملة الورقية. النظام مُصمَّم، سواء عن قصد أو كنتيجة طارئة لبنيته، لنقل الثروة من أصحاب الأجور إلى حاملي الأصول، ومن الأطراف إلى المركز، ومن الكثرة إلى القلة.

أنظمة العملة الورقية قائمة على الدين بطبيعتها. في اقتصاد العملة الورقية، المال دين. حين تنفق الحكومات أكثر مما تجني، تقترض. حين يريد المستهلكون أكثر مما يطيقون، يقترضون. حين تريد الشركات التوسع، تقترض. النظام بأسره يقوم على التوسع المتواصل في الائتمان. تُبقي البنوك المركزية هذه الآلة دائرة بإبقاء أسعار الفائدة منخفضة بصورة مصطنعة، فيغدو الاقتراض رخيصًا والادخار عديم الجدوى. وحين يثقل الدين كاهل النظام، تطبع المزيد من المال لسداده. وقد أفرز هذا أضخم فقاعة دين في تاريخ البشرية. في وقت كتابة هذه السطور، يتجاوز الدين العالمي 300 تريليون دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف الناتج الاقتصادي السنوي للكوكب بأسره. الحساب لا مفر منه. إن ارتفعت أسعار الفائدة، أصبح الدين غير قابل للسداد. وإن استمرت طباعة النقود، أصبحت العملة بلا قيمة. كلا المسارين يفضي إلى الوجهة ذاتها: يوم الحساب. النظام ليس هشًا فحسب، بل هو أسير دوامة موت من صنعه، كل تدخل فيها يُهيئ الظروف للتدخل التالي الأضخم. كل جولة طباعة تُخفّف العملة، فيستلزم ذلك مزيدًا من الطباعة لخدمة الديون ذاتها، فتتخفف العملة أكثر فأكثر. لا توازن. تسارع نحو الحتمي، لا أكثر.

لم يكن تصميم هذا الفخ محض صدفة تاريخية. بل جرى التخطيط له في سرية تامة، على يد مجموعة صغيرة من الرجال النافذين الذين أدركوا تمامًا ما كانوا يصنعون. في نوفمبر 1910، استقل ستة من أكثر الشخصيات نفوذًا في المال الأمريكي قطارًا خاصًا في هوبوكين بولاية نيوجيرسي، متجهين إلى جزيرة جيكل قبالة ساحل جورجيا. سافروا بأسماء مستعارة، مخفين هوياتهم حتى عن عمال القطار. ضمت المجموعة السيناتور نيلسون ألدريتش، رئيس اللجنة النقدية الوطنية؛ وأبراهام بيات أندرو، مساعد وزير الخزانة؛ وبول واربورغ، المصرفي الألماني الأصل الذي كان أشد المدافعين صوتًا عن إصلاح النظام المصرفي المركزي؛ وفرانك فاندرليب، رئيس بنك ناشيونال سيتي في نيويورك؛ وهنري دافيسون، الشريك الأول في جي بي مورغان؛ وتشارلز نورتون، رئيس بنك فيرست ناشيونال.

مثَّل هؤلاء الرجال مجتمعين، أو سيطروا على، تركيز مذهل من رأس المال الوطني. وعلى مدى عشرة أيام تقريبًا من الاجتماعات السرية، صاغوا المخطط الذي غدا فيما بعد نظام الاحتياطي الفيدرالي. اقترحت الخطة، المعروفة بخطة ألدريتش، إطارًا لسلطة مصرفية مركزية تُصدر عملة مرنة، وتضطلع بدور المقرض الأخير، وتدير العرض النقدي بمرونة لا يتيحها معيار الذهب. وُقِّع قانون الاحتياطي الفيدرالي ليصبح نافذًا في 23 ديسمبر 1913، في توقيت استراتيجي حين كان معظم أعضاء الكونغرس في إجازة. أنشأ القانون بنكًا مركزيًا مؤلفًا من اثني عشر بنكًا احتياطيًا إقليميًا تنسّقها هيئة مركزية في واشنطن العاصمة، كيان هجين جزء منه عام وجزء خاص، تتحكم في عملياته اليومية إلى حد بعيد البنوكُ الخاصة التي أُنشئ في الأصل لتنظيمها. مثَّل إنشاء الاحتياطي الفيدرالي بداية حقبة جديدة في التمويل العالمي. وضع سلطة خلق المال، أشد سلطة تأثيرًا في أي مجتمع، في يد مؤسسة تعمل إلى حد بعيد خارج نطاق المساءلة الديمقراطية. تبنّت كل دولة كبرى في نهاية المطاف النموذج ذاته: بنك إنجلترا، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك اليابان، وبنك الاحتياطي الهندي، والبنك المركزي البرازيلي. تتباين الأسماء، لكن البنية واحدة. من هذه المؤسسات ينبثق فخ العملة الورقية الحديث، ومن مطابعها تُموَّل الحروب وعمليات الإنقاذ وتحويلات الثروة التي تحدد ملامح عصرنا.